墙体幕墙【观察】此轮房地产反弹恐难以持续

　　在“330新政”的提振下，房地产市场出现了久违的回暖。4月份商品房销售面积同比增7%，为15个月来首次正增长，销售额更是同比增长13.3%。但从投资和资金数据来看，房企的现金流状况和信心并未出现明显改善，此轮反弹也许难以持续。

　　先来看看投资。根据国家统计局昨天的数据，1-4月，企业房地产投资增速继续回落，土地购置面积增速依旧低迷，销售端的大幅好转并没有传递到投资端，表明开发商没有足够的信心。

　　房地产投资可以视为开发商对市场最的反应之一。“春江水暖鸭先知”，一旦市场销售放缓，房屋库存增加，现金流紧张，企业通常会选择削减投资，减慢住宅开发节奏。待市场好转，库存消化到一定程度，开发商重拾信心，才会再次加快投资。

　　资金状况也从另一个侧面反映出了该问题。1-4月份，房地产开发企业到位资金虽然降幅比1-3月份略有收窄，但反弹力度并不大，表明房地产企业的现金流并没有因为销售回暖出现明显好转。

　　法国兴业银行(601166,股吧)中国经济学家姚玮评论称：“4月房地产销售虽然出现春，但由于资金受限，房地产投资并未出现大幅回升。再考虑到房地产库存依然高企，此轮房地产反弹恐难以持续。”不过，单月的数据也许不足以反映全部事实。如果5月份房地产投资和房企资金状况依然没有明显改善，那么此轮政策推动的楼市反弹的前景就真的值得人们担忧了。