加快同心圆产业链拓展 伟星新材上半年实现净利444亿元

　　8月8日，伟星新材002372）发布2019年半年报，上半年公司共实现营业收入21.05亿元，同比增长11.58%；净利润4.44亿元，同比增长14.91%；扣非后净利润为4.16亿元，同比增长15.28%；每股收益为0.28元。

　　伟星新材方面表示，上半年来公司遵循“零售、工程双轮驱动”的发展战略，加快各业务板块布局和结构性调整，优化营销模式，保持管道主业稳健发展，同时加快拓展同心圆产业链，实现了总体经营业绩的稳健增长。

　　伟星新材主要从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售，产品三大系列包括：主要应用于建筑内冷热给水的PPR系列管材管件、主要应用于市政供水、采暖、燃气、排水排污等领域的PE系列管材管件、主要应用于排水排污以及电力护套等领域的PVC系列管材管件。

　　公告洪晃照片显示，2019年上半年伟星新材PVC管材管件实现营业收入3.14亿元，同比增速达29.63%，PPR管材管件实现营业收入11.84亿元，同比增长10.29%。同时，PPR管材管件、PE管材管件、PVC管材管件的毛利率分别为58.19%、35.39%、26.94%。PPR系列管材管件依然是公司管道主业中收入占比与盈利能力最强的板块，而PVC系列的发展速度最快。

　　据披露的数据显示，今年上半年伟星新材PPR管材管件、PE管材管件、PVC管材管件的销售收入占比分别为56.25%、22.93%、14.92%，三大系列收入占比与上年同期相比基本稳定。

　　东北证券指出，2012-2018年，我国塑料管道行业的产量由1100万吨增长至1567万吨，年均复合增长率为6.07%，其中2015-2018年产量复合增速为4.33%，体现出公司所在行业逐渐进入成熟期。伟星新材凭借优异的经营管理能力，市占率提升空间较大。

　　据记者了解，为了更好地利用现有营销渠道资源，进一步做强家装工程系统，伟星新材正积极培育、布局新项目，进军防水、净水等领域。由于防水材料与塑料管道同属于高材料，同时防水施工属于管道安装的下道工序，净水业务也能共享家装管道销售渠道，具有较高的协同性。

　　伟星新材方面称，公司充分利用现有渠道及服务资源，以PPR管道为核心，积极拓展同心圆产业链业务，除了一方面加大PVC线管以及各类家装管道系统的配套销售力度，发挥渠道最大功能外；另一方面，公司正加快“防水、净水”等新业务的培育，数据显示，2019年上半年相关产品销售收入较上年同期相比增幅高达90.25%，渠道协同效应凸显。

　　华泰证券研报指出，伟星新材以零售模式为主，管道业务成长空间会受精装房趋势，但公司时势加码工程业务，凭借品牌优势、扁平化经销渠道及“产品+服务”业务模式，维持塑料管道主业相对稳健。同时，防水、净水等新业务放量，有望支撑公司营收和利润稳健成长。